Total Value Locked (TVL) ist eine wichtige Kennzahl, die Händler im Kryptobereich, insbesondere im Bereich der dezentralen Finanzen (DeFi), verwenden, um das Potenzial und die Stärke eines Systems einzuschätzen.
Wenn Sie sich zum Ziel gesetzt haben, ein erfolgreicher Krypto-Investor zu werden, müssen Sie sich darüber im Klaren sein, was TVL in der Welt der Kryptowährungen bedeutet.
Sie sind abgesichert, wenn Sie gerade auf den Begriff Total Value Locked (TVL) gestoßen sind und nicht genau wissen, was er bedeutet. Dieser Artikel wird TVL analysieren, wie es berechnet wird und wie es sich auf Krypto- und DeFi-Protokolle bezieht. Sobald Sie die Essenz dieser kritischen Metrik verstanden haben und sie zur Analyse verschiedener Protokolle verwenden können, wird sie zu Ihrem Werkzeug der rechten Hand, wenn Sie wichtige kryptobasierte Investitionsentscheidungen treffen.
Inhaltsverzeichnis
Was ist der gesperrte Gesamtwert?
Das Aufkommen von Decentralized Finance (DeFi) und sein Boom im Jahr 2020 haben den Finanzmarkt mit einer neuen Form von Anlagevehikel gestört. Seitdem befanden sich zahlreiche Kryptowährungen auf der Achterbahnfahrt des Marktes inmitten dieser volatilen Zeit, als Krypto-Assets begannen, einen Rückzug aus DeFi zu erleben. Der gesperrte Gesamtwert bezieht sich auf den Wert der Kryptogelder, die in allen Smart Contracts einer DeFi-Plattform gehalten werden.
Wie bei einem Lackmustest ermöglicht TVL Investoren zu erkennen, in welches der vielen DeFi-Protokolle beide investieren würden, denn je höher das TVL einer Plattform ist, desto lukrativer sollte sie sein.
Daher ist das Ausmaß des gesperrten Gesamtwerts ein wichtiger Indikator, der die Popularität einer Kredit- oder DeFi-Tauschplattform und das Ausmaß der Aufmerksamkeit und Interaktion zeigt, die sie von aktiven Benutzern und monatlichen Transaktionen auf sich zieht.
TVL würde sich auch auf die Anzahl der auf einer DeFi-Plattform eingezahlten Benutzergelder beziehen, die die Plattform für spezielle kryptogestützte Funktionen wie Krypto-Staking, Liquiditätspools oder Krypto-Verleih nutzen kann.
Der Unterschied zwischen TVL und Marktkapitalisierung
Die Marktkapitalisierung eines DeFi-Projekts zeigt, wie viel Unterstützung ein Protokoll zwischen aktiven und passiven Investoren hat. Normalerweise platzieren einige passive Anleger ihre Gelder auf einer Plattform in Erwartung einer guten Rendite zu einem späteren Zeitpunkt. TVL hingegen zeigt die Leistung eines Projekts innerhalb des DeFi-Raums.
Passive Anleger kaufen Token und warten auf eine Kursverbesserung, bevor sie verkaufen können, wodurch die Marktkapitalisierung eines Projekts erleichtert wird. Nichtsdestotrotz ist TVL ein genauer Indikator für die tatsächliche Verwendbarkeit der Plattform bei Investoren.
Während die meisten Investoren die Marktkapitalisierung als eine wichtige Kennzahl betrachten, die zeigt, wie aktiv eine DeFi-Plattform ist, ist TVL die Kennzahl, die angibt, wie beliebt das Projekt bei aktiven Nutzern ist, da sie die Robustheit eines DeFi-Projekts aufzeigt. Wenn die Marktkapitalisierung ein gutes Barometer für Investoren ist, die das zukünftige Potenzial eines DeFi-Protokolls abschätzen wollen, dann wird TVL zum Maßstab, um den aktuellen Status des Projekts zu überprüfen.
Die Bedeutung des in Krypto eingeschlossenen Gesamtwerts
Ein robuster Total Value Locked ist ein hervorragender Indikator für das Wohlergehen eines DeFi-Protokolls. Wenn eine DeFi-Plattform eine höhere TVL hat, hat sie bei Investoren, die bereit sind, ihre Kryptogelder bei ihnen einzuzahlen, ein gesundes Vertrauen gewonnen. Eine größere Menge an Krypto-Assets bedeutet, dass mehr Kapital als Quelle höherer Liquidität zur Verfügung steht, wodurch die Plattform für Investoren attraktiver und nutzbarer wird.
Angenommen, Sie sind daran interessiert, eine fundierte Investitionsentscheidung zu treffen und die Total Locked Values verschiedener DeFi-Projekte zu kennen, einschließlich ihres Marktanteils. In diesem Fall gibt es unter anderem Analyseplattformen wie DeFiPulse oder DeFiLlama.
Während die Informationen, die Sie von DeFi-Aggregatoren erhalten, Ihnen helfen können, den Zustand eines bestimmten Kryptoprojekts zu beurteilen, sollten Sie daran denken, dass die Tokenomik einer Krypto ebenso wichtig ist. Es ist notwendig, das Gesamtbild der Plattform zu betrachten, da ein ausgezeichneter TVL allein nicht unbedingt die Leistung eines Tokens anzeigt.
Der aktuelle Stand des in DeFi gesperrten Gesamtwerts
Bevor wir tiefer in das Thema eintauchen und herausfinden können, wie Sie die TVL eines DeFi-Projekts berechnen können, müssen wir den aktuellen Stand der TVL in der gesamten DeFi-Branche zur Kenntnis nehmen. Das Jahr 2021 zeigte enorme Kennzahlen für die gesamte Kryptoindustrie, und dezentralisierte Finanzplattformen wurden nicht zurückgelassen, da sie erhebliche Kapitalströme anzogen.
Laut einem Bericht des Krypto-Marktdatenanalyseunternehmens CryptoRank drehte sich jedoch das Blatt in der DeFi-Industrie im Jahr 2022 aufgrund des anhaltenden Krypto-Winters. Insbesondere fiel der TVL des gesamten DeFi-Marktes um 68,3 % von 303,8 Milliarden US-Dollar im Dezember 2021 auf mindestens 96,3 Milliarden US-Dollar im September 2022.
Derzeit gibt es mehrere DeFi-Plattformen, die alle unterschiedliche Arten von Anlagelösungen anbieten. Diese Plattformen bieten DeFi-Investitionsoptionen, die Investoren mit Zinsen oder Belohnungen für die Teilnahme an Dienstleistungen wie der Bereitstellung von Liquiditätspools, Krypto-Kreditvergabe und Staking als Smart Contracts zurückzahlen. Potenzielle Investoren analysieren den von verschiedenen Plattformen gesperrten Gesamtwert, bevor sie entscheiden, ob es sinnvoll ist, ihre Krypto-Assets in eine bestimmte Plattform zu investieren.
Laut dem CryptoRank-Bericht erlebte das Wachstums-TVL mit dem DeFi-Raum im Jahr 2021 ein phänomenales Wachstum, nachdem es um 1.200 % gestiegen war, wobei Ethereum mit 62 % den Löwenanteil einnahm. Während sich die gesamte TVL in DeFi Anfang 2020 auf nur 400 Millionen US-Dollar belief, erlebte die DeFi-Industrie zwischen 2020 und 2021 den unglaublichsten Sprung. Neben Ethereum trugen andere DeFi-Protokolle wie Curve und Aave immens zum Wachstum von TVL in der dezentralen Finanzierung bei.
Wie wird die Krypto-TVL bestimmt?
Aufgrund der Lukrativität des Kryptoraums im Allgemeinen und des DeFi-Markts im Besonderen besteht jede Chance, dass es immer eine neue DeFi-Plattform geben wird. Dies unterstreicht daher sowohl die Bedeutung als auch die Schwierigkeit, den genauen Gesamtwert zu ermitteln, der innerhalb des gesamten Marktes gesperrt ist, neben der Bestimmung des Sicherheitsniveaus einer bestimmten Plattform für angehende Anleger.
Nichtsdestotrotz sollten sich potenzielle Investoren bemühen, DeFi-Projekte mit einem TVL von mindestens 1 Milliarde US-Dollar auszuwählen, da dies ein ausreichendes Sicherheitsnetz wäre. Neben der Entscheidung für ein Protokoll mit einer höheren TVL, was ein guter Indikator für eine gesunde Plattform ist, ist es auch ratsam, eine Plattform mit einem starken Entwicklerteam in Betracht zu ziehen. Diese gehören zu den Parametern, die Investoren (Kreditgeber) und Teilnehmer (Kreditnehmer) anziehen, was zu einer gesünderen TVL für das Projekt führt.
Am wichtigsten ist, dass potenzielle Benutzer, die den Total Value Locked eines Kryptoprojekts in Betracht ziehen, eine DeFi-Plattform mit einem niedrigen TVL, die ungewöhnlich hohe Renditen bietet, als rote Fahne betrachten sollten. Während dies Werbeaktionen sein könnten, die die Aufmerksamkeit der Benutzer auf eine neue Kryptoplattform erregen sollen, besteht auch eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass es sich um einen Betrug handelt, z. B. um einen Teppich zu ziehen, wenn die Plattform nur sehr wenige oder keine Teilnehmer hat.
Bei der TVL-Berechnung zu berücksichtigende Faktoren
Der in DeFi gesperrte Gesamtwert kann unter Berücksichtigung von drei Hauptfaktoren berechnet werden: Angebot, maximales Angebot und aktueller Preis. TVL umfasst alle Coins, die in allen Funktionen hinterlegt sind, die DeFi-Protokolle bieten, einschließlich Staking, Kreditvergabe und Liquiditätspools.
Zu berücksichtigende Faktoren bei der Berechnung des gesperrten Gesamtwerts
Es gibt drei wichtige Faktoren, die Sie bei der Berechnung der TVL eines DeFi-Protokolls berücksichtigen:
- Das Angebot des Projekts des Vermögenswerts (Marktkapitalisierung)
- Die maximale zirkulierende Versorgung des Vermögenswerts
- Der aktuelle Preis des Vermögenswerts
Die Marktkapitalisierung ergibt sich aus der Multiplikation des Asset-Angebots des Protokolls mit seinem aktuellen Preis. Danach teilen Sie die Marktkapitalisierung mit ihrem maximalen Angebot, um ihre TVL zu nutzen.
So berechnen Sie den in einem Projekt gesperrten Gesamtwert
Es ist relativ einfach, den in einem Kryptoprojekt gesperrten Gesamtwert zu berechnen: Sie nehmen die Gesamtzahl der Kryptotoken, die das Protokoll gestapelt hat, und multiplizieren diese mit dem aktuellen Wert des Tokens in USD. Angenommen, ein DeFi-Projekt erlaubt das Abstecken mit verschiedenen Arten von Token. In diesem Fall ist es erforderlich, die TVL jedes Tokens einzeln zu berechnen, bevor Sie sie addieren, damit Sie den Gesamtwert des Protokolls gesperrt bestimmen können.
Stellen wir uns vor, Ihr gewähltes DeFi-Protokoll ermöglicht es Benutzern, drei verschiedene Kryptos (Crypto X, Crypto Y und Crypto Z) zu staken. In diesem Fall sollten Sie den Gesamtbetrag des eingesetzten Krypto X berechnen und diesen mit dem aktuellen Marktwert des Tokens in USD multiplizieren. Sie müssen dann denselben Vorgang für Krypto Y und Krypto Z wiederholen und dann die Ergebnisse der drei Krypto-Token addieren, um die TVL des gesamten DeFi-Projekts zu bestimmen.
Wir könnten den Prozess in den folgenden einfachen Schritten zusammenfassen:
- Schritt Nr. 1: Identifizieren Sie die Marktkapitalisierung des DeFi-Projekts. Dies wird erreicht, indem das Gesamtangebot der Token des Projekts mit seinem aktuellen Preis multipliziert wird.
- Schritt Nr. 2: Ermitteln Sie den gesperrten Gesamtwert, indem Sie die Marktkapitalisierung des Protokolls durch das maximal zirkulierende Angebot des Protokolls dividieren. Wenn Sie die gesamte Marktkapitalisierung des Projekts durch den geschätzten TVL dividieren, erhalten Sie ein klares Bild des TVL-Verhältnisses.
Sie möchten das TVL-Verhältnis eines Projekts wissen, weil es zeigt, ob ein bestimmter DeFi-Token überbewertet oder unterbewertet ist. Sollte beispielsweise das TVL-Verhältnis eines Tokens unter 1 sinken, bedeutet dies, dass der Token unterbewertet ist und den Anlegern bessere Ergebnisse bieten würde.
Ein Vermögenswert ist jedoch überbewertet, wenn sein TVL-Verhältnis höher ist als seine TVL-Schätzung. Der einfachere Weg, die TVL eines Projekts zu lernen, besteht darin, die Berechnungen nicht selbst durchzuführen und DeFi-Aggregationsseiten wie DeFiPulse, DeBank oder DeFiLlama zu besuchen.
Da wir bereits verstanden haben, was TVL ist und wie man es berechnet, betrachten wir ein hypothetisches Beispiel.
Stellen wir uns vor, dass Shah 2.000 Dollar in Krypto in einen Staking-Pool einzahlt, um die Validierung von Transaktionen zu unterstützen, indem er seine Krypto-Brieftasche mit seinem nativen Token mit einer DeFi-Plattform verbindet, in Erwartung von Staking-Belohnungen. Nehmen wir auch an, dass er einem Kreditnehmer auf derselben DeFi-Plattform zusätzlich Krypto im Wert von 2.000 $ verleiht und etwa 3.000 $ in einen Liquiditätspool legt. Wenn kein anderer Teilnehmer sein Geld in die DeFi-Plattform einzahlt, beträgt der gesperrte Gesamtwert des Protokolls 7.000 US-Dollar.
Nehmen wir andererseits an, das DeFi-Protokoll X hat 2 Millionen Ether (ETH), die von verschiedenen Benutzern in seinen Liquiditäts- und Staking-Pools hinterlegt wurden, und ETH ist jeweils 1.300 $ wert. Die TVL für das DeFi-Protokoll X wird in diesem Fall 2,6 Milliarden US-Dollar betragen. Wenn sich der Preis von ETH jedoch in den nächsten 2 Stunden auf 1.500 $ ändert, beträgt die TVL 3 Milliarden $, obwohl die Menge an ETH immer noch gleich ist.
Die Kehrseite des gesperrten Gesamtwerts
Total Value Locked mag eine gute Metrik sein, die Teilnehmern an DeFi hilft, aber es gibt Situationen, in denen es den ordnungsgemäßen Zustand und die korrekte Position eines DeFi-Projekts verfälschen könnte. Ein guter Fall ist, dass in einigen Fällen die enorme Menge an Kryptogeldern in einem DeFi-Protokoll einigen wenigen Personen gehören könnte, die normalerweise als „Kryptowale“ bezeichnet werden. Ihre finanziellen Muster, wie HODLing und Auszahlungsaktivitäten, könnten in Bezug auf TVL-Metriken überproportional „die Nadel bewegen“.
Da TVL nicht die Anzahl der Krypto-Assets berücksichtigt, die einzelnen Teilnehmern gehören und von ihnen kontrolliert werden, könnten die Aktionen eines Kryptowals, der beispielsweise 90 % der Mittel besitzt, einen großen Teil des Gesamtwerts eines Projekts verhindern. In einer solchen Situation haben sich potenzielle Investoren, die sich nur auf die TVL-Metriken eines DeFi-Protokolls verlassen, auf ein falsches Gefühl für den Gesundheitszustand des Projekts verlassen.
Schlimmer noch, es könnte immer noch Situationen geben, in denen solche Krypto-Wale einen finanziellen Anreiz bekommen, ihre Gelder in ein DeFi-Projekt einzuzahlen, um dessen TVL zu übertreiben, um neue Investoren und Krypto-Staking-Enthusiasten anzuziehen. Obwohl es ein wesentliches Barometer für den Krypto-Raum bleibt, sollten Investoren, die den Total Value Locked eines Projekts analysieren, daher darauf achten, ihn mit anderen Metriken zu kombinieren, wenn sie eine Investition in eine bestimmte DeFi-Plattform in Betracht ziehen.
Warum Sie sich für Total Value Lock interessieren sollten
Jeder potenzielle Investor sollte mit einem Token, in das er investieren möchte, das Vertrauen des Marktes gewinnen, bevor er aus zahlreichen auf dem Markt verfügbaren Projekten auswählen kann. Total Value Locked ist eine wesentliche Kennzahl, die Investoren verwenden, um die Stärke oder das Gegenteil von DeFi- und Kryptoprojekten zu bestimmen. Beachten Sie jedoch, dass TVL allein möglicherweise nicht zu 100 % genau ist, und Sie als Investor Ihre eigenen Nachforschungen anstellen müssen, bevor Sie in ein Kryptoprojekt investieren.
Das Ethereum-Ökosystem bleibt das Fundament der meisten DeFi-Anwendungen und bleibt das führende Netzwerk, was Krypto-TVL betrifft. Nichtsdestotrotz ist die Krypto- und DeFi-Landschaft in Bewegung und es wird immer wieder neue Projekte und Lösungen geben. Da sich Standards und Anwendungsfälle ständig ändern, könnten die heutigen Marktführer leicht ihren Konkurrenten weichen, und ihre Total Value Lock könnte sich sofort ändern.
Letztendlich schafft der sich ständig weiterentwickelnde Kryptomarkt, der in einem unregulierten Umfeld operiert, eine Menge On-Chain-Aktivitäten von spekulativen Spielern, die nach kurzfristigen Gewinnen suchen. Eine beliebige Anzahl von Benutzern, die ihre Krypto sperren, um passives Einkommen zu generieren, könnte sie zu einem festgelegten Zeitpunkt aus einem Kryptoprojekt zurückziehen, was den gesperrten Gesamtwert eines Protokolls verringern könnte.
Letzte Worte
Die Bedeutung von Total Value Locked in Crypto zeigt sich vor allem darin, den unmittelbaren Status eines DeFi-Projekts aufzuzeigen. Investoren sollten es als wichtigen Indikator, aber nicht als alleinigen Leitfaden betrachten, wenn sie den Wert bestehender oder neuer Krypto-Projekte hinterfragen und den Weg zu einer verstärkten Einführung von Krypto ebnen. Kontinuierlich mehr über Total Value Locked und seine Rolle in der dezentralisierten Landschaft zu erfahren, bleibt für alle aufstrebenden Investoren unerlässlich.